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央行加息或加速货币新基坐享升机【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:砀山梨财经网

央行加息或加速货币新基坐享“升”机

央行加息或加速货币新基坐享“升”机 更新时间:2011-1-13 9:29:33 刚刚过去的2010年,央行收紧银根动作频频,一年内六次上调存款准备金率,两度加息。展望2011年,国联安货币市场基金拟任基金经理冯俊认为,2011年央行的加息步伐或将加速,但市场利率上行后,债券价格下跌至低位,到期收益率提高,对新发行的货币基金有建仓优势。另外,在当下A股市场降温的情况下,投资者的风险偏好趋于下降,这时投资者不妨通过认购新货币基金来分享加息后带来的“升”机。  “在A股市场降温的情况下,安全性和流动性较高的货币基金重新引起了投资者的瞩目。”冯俊表示,“货币基金是风险程度最低的基金产品,它主要投资于短期货币工具,如国债、政府短期债券、信用等级较高的企业债券、央行票据、商业票据等短期有价证券。由于其投资对象都是一些安全系数较高和收益较为稳定的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,它能在保持低风险度的同时,实现较为稳定的收益。”  冯俊认为,货币市场基金主要投资于短期债券,因此在债券的收益率曲线较为平坦,即短期收益率与长期收益率接近,甚至短期收益率高于长期收益率时,能够取得较高的回报,而这种情况一般发生在宏观政策偏紧之时。因此,货币基金在2011年宏观政策偏紧、市场进入加息通道的时候,可以获得相应正收益,其收益率与货币政策尤其是利率走势呈高度正相关。  冯俊的这一分析得到了数据的佐证。资料显示,2010年宏观政策偏紧,短期债券收益率较高,货币市场基金的收益率也明显上升。国金证券基金研究总监张剑辉指出,货币基金收益率在2010年呈现节节攀升,平均年化收益率从一季度的1.4%攀升至四季度2.0%左右,全年来看,货币市场基金平均年化收益率1.8%。随着加息等紧缩政策效应累积,货币市场基金收益率水平将进一步攀升,预期2011年全年收益率可实现2.0%至2.5%左右,继续高位运行。

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